期货原油下游产品(原油的商品期货)是指以原油为原料的一种商品期货,在期货市场上以原油为基础进行交易,是一种与现货完全不同的期货品种。原油是由近远月、双边价格作为计价基础,所以原油价格与现货价格成反比。一般来说,现货和期货的价格往往呈现逐月攀升的趋势,且随着时间的推移,现货价格的波动会逐渐趋于稳定,原油作为期货交易品种中远月价格的指导价值,因此在判断期货价格时,也要尽量选择远月的现货价格作为期货价格的参照。
这也就意味着,远期和期货价格之间存在着较大的差别,但是期货市场价格影响因素更为重要,例如期货价格与现货价格的关联程度以及现货价格的弹性程度。如果远期期货价格和现货价格的关联度较高,那么,二者在市场上也会相互关联,即价格要有弹性。例如,大豆价格受大豆价格影响比较大,如果大豆价格和豆油价格走势明显背离,那么二者在市场上也会互相影响,二者会互补,这也就是为什么看到远期期货价格和期货价格存在一定的关联性的原因。
从上述的介绍中,我们也可以看到,期货原油下游产品的价格是由原油期货现货价格作为计价基础,但也有相对较大的差别,例如某一产品价格高于现货价格,那么就意味着这个产品具有强烈的替代性,例如远期原油产品,其价格由国内价格加上国际市场价。但不同之处在于,期货原油价格对现货价格的引导作用远期期货价格也会受到影响,且现货价格的趋势会更为明显,这也就意味着在价格走势末端,在远期期货价格出现逆转时,二者之间的关联性也会减弱,这也就意味着远期期货远期期货远期价格和期货价格将会相互影响。