蔡曙期货(蔡维国 期货)
武汉期货业协会副会长、董事长蔡元培(重庆)投资咨询有限公司总经理、中国证监会金融期货交易所理事长、国家证券期货基金业协会会员、长江期货董事长陆丰对本报记者表示,综合来说,期货市场是商品期货的集散地,价格运行自然是围绕商品价格进行的。对于机构来说,他们对于商品价格的预期价格高低,完全是根据当下的生产需求和货币政策的政策走向来决定的。期货市场是一个开放性的市场,期货市场本身是一个有效的价格发现市场,它在这个市场交易的价格波动,包括了对未来市场的价格预期,也包括了对期货市场的价格预期,在交割前期货市场会以价格作为投资标的,以避免市场价格波动对商品价格产生的影响。所以期货市场可以用来解释现货市场中大宗商品的供求关系,使现货市场价格可以稳定的反映整个国民经济的运行状况。
由于期货市场是对现货市场商品的直接定价方式,可以通过买入套期保值来避免在一个市场上进行短期的价格波动,同时可以通过在远期合同的情况进行进行套期保值,通过规避价格波动风险。但是由于期货市场交易中的套保,以及非标套保,通过基差的形式实现交割时,必然会出现基差的变化,但是由于实际的生产,在交割过程中也可能会出现基差的变化,这就使期货价格对现货价格的影响很小。因此期货市场在运行过程中更多的是参考基差变动来进行定价,对于现货价格的影响不大。
